비자 (VISA) 주가 및 기업분석 :: 미국주식 분석

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비자 기업개요

비자 , 어떤기업인가요?

비자는 미국 대형 카드회사입니다. 비자는 1958년 신용 카드 프로그램을 시작한 Bank of America로부터 시작되었습니다.

비자는 전 세계 200개 이상의 국가 및 도시를 연결하고 있습니다. 또 소비자, 가맹점, 금융기관, 기업, 전략적 파트너, 정부 기관 간의 디지털 결제를 연결해 주는 일을 하고 있습니다.

비자는 2022년 동안 비자 브랜드로 2,580억 건의 결제 및 현금 거래를 기록했습니다. 뿐만 아니라 2022년 동안 비자의 총 결제 및 현금 규모는 14조 달러에 달합니다. 즉, 결제 사업에 있어서 최고의 기업이라 할 수 있습니다.

비자 경쟁사

비자의 최대 경쟁사로 마스터카드, 아멕스가 있습니다. 모두 신용카드 회사입니다. 이 중 시가총액이 가장 큰 1위 기업이 비자입니다. 그리고 2위가 마스터카드, 3위가 아멕스입니다.

아래 표를 보시면 결제량 및 총 거래량, 카드 부분에서 모두 비자가 압도적 1위인 것을 알 수 있습니다.

마스터카드는 미국 신용카드 회사입니다. 비자의 가장 큰 경쟁사인데요. 매년 160억 건에 이르는 결제 처리를 하고 있습니다.

아멕스는 비자, 마스터카드에 이어 세계 3위 신용카드 회사입니다. 위 3개 기업 중 PER가 가장 낮으면서 배당 수익률이 가장 높다는 것이 특징입니다.

비자의 현위치

• 비자는 현재 카드 결제 사업 시장에서 전세계 1위를 차지하고 있습니다.

비자 사업분야

비자 핵심사업

비자의 핵심 사업은 ‘소비자’, ‘은행’ 및 ‘카드회사(발급사)’, ‘매입기관’, ‘가맹점’ 4자 간에 돈이 편리하게 이동 될 수 있도록 돕는 것입니다. 자금 이동을 도와준 후 그에 따른 수수료를 받아 수익을 내고 있죠.

비자는 모든 사업 부문에서 수수료를 통해 매출을 내고 있습니다.

비자의 사업 부문은 크게 3가지로 나뉩니다. 데이터 처리 수익, 결제 서비스 수익, 국제 거래 수익이 그것입니다. 각 사업 부문에 대해 알아보겠습니다.

1.데이터 처리 수익 (Data processing revenues): 매출 1위

데이터 처리 수익이란 비자의 네트워크를 사용하는 기업에서 발생하는 수수료를 말합니다. 매입기관, 발급사 간의 거래를 처리해 주고 건당 0.07달러의 수수료를 받는 사업입니다.

2023년 1분기 매출 기준 ‘데이터 처리 수익’에서 가장 많은 매출이 나오고 있습니다.

2.결제 서비스 수익 (Service revenues): 매출 2위

결제 서비스 수익 역시 비자의 서비스를 이용한 고객 기업들의 수수료에서 나옵니다. 비자는 거래금액의 0.11%에 해당되는 수수료를 받고 있습니다.

결제 서비스 수익에서도 상당히 높은 비중의 매출이 나오고 있습니다.

3.국제 거래 수익 (International transaction revenues): 매출 3위

국제 거래 수익은 미국 외 해외에서 나오고 있는 수익입니다. 미국을 제외한 지역에서 거래를 한 경우 발생하는 수수료를 수익으로 얻게 되는 것입니다.

비자 신사업

비자의 주요 제품으로 신용카드, 직불카드, 선불카드가 있습니다. 그리고 디지털 화폐의 등장으로 인해 비자 역시 새로운 결제 수단을 제공하고 있습니다.

• 비자의 새로운 결제 수단
  • 탭 투 페이(tap to pay): 카드나 모바일 기기를 단말기에 대고 결제하는 비접촉식 결제 방법
  • 토큰 서비스(VTS): 16자리 카드 계정번호와 같이 결제에 필요한 민감한 정보를 ‘토큰(Token)’이라는 고유의 디지털 식별자 값으로 대체해 카드 정보 유출로 인한 피해 및 도용 범죄를 막는 디지털 결제 방법
  • 클릭 투 페이(Click to Pay): 계좌번호, 정보 등을 입력하지 않고 결제할 수 있는 솔루션

비자 기업분석

비자 사업별 매출

비자의 사업별 매출을 보시면 서비스 수익, 데이터 처리 수익, 국제 거래 수익에서 많은 매출이 나오고 있습니다. 2023년 기준 데이터 처리 수익에서 가장 많은 매출이 나왔습니다.

비자 지역별 매출

2023년 기준 미국 및 미국 외 전세계 모두 매출이 증가했습니다. 그리고 미국 외 전세계 매출이 미국 매출보다 좀 더 많은 편입니다.

비자 재무제표 분석

손익계산서

분기별로 매출액, 영업이익, 순이익이 증가하고 있습니다. 매출액, 영업이익이 증가한다는 것은 기업이 돈은 잘 벌고 있다는 뜻으로 해석할 수 있습니다.

아래 비자 매출액 및 영업이익 그래프를 보겠습니다. 매출액, 영업이익이 매년 상승하는 추세입니다. 즉, 10년 동안 꾸준히 매출액 및 영업이익이 상승하고 있다는 사실을 확인할 수 있습니다.

재무상태표

자산총계=부채총계+자본총계입니다. 자본총계가 많은 것이 좋으며 부채총계가 적은 것이 좋습니다. 비자의 경우 부채총계가 자본총계보다 많습니다.

아래 그래프의 회색선이 비자 부채비율입니다. 23.75%인데요. 부채비율이 30% 아래면 괜찮다고 보고 있습니다. 즉, 부채총계가 자본총계보다 많지만 부채비율이 높은 편은 아니라는 것을 알 수 있습니다.

현금흐름표

현금흐름표에서 영업활동은 +, 투자활동 및 재무활동은 – 가 되어야 좋습니다.

비자의 경우 딱 이상적인 형태의 현금흐름표를 보여주고 있습니다. 영업활동을 통해 돈을 벌어서 투자를 해서 돈을 사용하고 있습니다. 또 빚을 갚아버림으로서 재무활동이 마이너스가 된 것을 알 수 있습니다.

비자 배당정보

배당수익률은 높은 편이 아닙니다. 하지만 배당성장률, 즉 배당금이 오르는 비율은 높은 편에 속합니다. 또 14년 동안 한 번도 빠지지 않고 배당금을 꾸준히 지급해 왔다는 점도 큰 장점입니다.

비자 수익률

1.수익률 비교

SPY보다 비자 수익률이 훨씬 더 좋습니다. 전체기간 수익률(14년) 뿐만 아니라 최근 1년 수익률도 SPY보다 비자가 더 좋습니다.

2.차트 비교

위 비자, SPY 수익률 비교 차트를 확인해 보겠습니다. 2011년을 제외하곤 매번 비자의 수익률이 더 좋습니다. 이 말은 비자가 미국 주식 시장 평균보다 더 높은 수익을 내고 있다는 뜻입니다.

비자 주가전망

비자 주가는 장기적으로 꾸준히 상승하고 있습니다. 물론 2008년, 2020년, 2022년 큰 주가 하락을 겪기도 했습니다.

앞으로 비자 주가가 어떻게 될지 정확히 예측할 수는 없습니다. 하지만 기본적으로 외부 경기 요인에 따라 주가가 변할 가능성이 높습니다.

2023년 하반기에는 경기침체가 예상됩니다. 때문에 비자 역시 주가 하락 가능성이 매우 높습니다. 하지만 오히려 경기침체 시기에 주가가 상승한 경우도 있었습니다. 따라서 이는 아무도 예측할 수 없는 부분입니다.

비자 SWOT 분석

1.S(strength,강점)

1)카드 시장 1위 기업

비자는 카드 결제 기업 중 전세계 1위 기업에 해당됩니다. 우리가 사용하고 있는 대부분의 카드가 VISA 카드인 것만 봐도 알 수 있는 부분이죠.

2)주주친화정책

비자는 잉여현금흐름의 대부분을 자사주 매입을 하는데 사용하는 등 주주친화정책을 이어나가고 있습니다. 주주 입장에서는 상당히 강점이라고 할 수 있습니다.

2.W(weakness,약점)

1)중국

중국 대다수의 국민은 중국 기업의 결제 수단인 알리페이 등을 사용하고 있습니다. 따라서 비자가 중국에 대한 점유율을 높이기 어렵다는 단점이 있습니다.

2)독점 금지 소송

비자, 마스터카드가 결제 카드 시장 점유율의 75%를 차지하고 있는데요.

비자, 마스터카드를 비영리조직으로 설립한 8500개 회원은행들이 비자와 마스터카드만을 발행하기로 하고 다른 신용카드는 발급하지 못하도록 하는 등의 사건으로 인해 독점 금지 소송을 당하게 되었습니다.

이러한 일이 발생할 경우 주가가 크게 하락하게 됩니다.

3.O(opportunity,기회)

모바일 및 전자지불 시스템 도입

비자는 디지털 화폐, 모바일 결제 시스템 등의 시장 확대에 발맞추어 새로운 사업을 진행 중입니다. 모바일 및 전자지불 시스템을 도입함으로서 시대에 뒤처지지 않는 모습을 보이고 있죠.

4.T(threat,위기)

카카오페이 등의 출현

최근 카카오페이, 네이버페이, 애플페이 등부터 모바일 결제, 온라인 결제까지 새로운 결제 수단들이 너무나 많이 생겨났는데요.

신용카드 등의 사업을 영위하는 비자에게는 새로운 결제 수단이 기회가 될 수도 있지만 오히려 위기가 될 수도 있습니다.

그래서 투자해도 되나요? 아니면 다른 추천하는 곳 있나요?

비자의 강점

비자는 단순한 카드회사가 아닙니다. 디지털 결제 시 원활하게 거래가 이루어질 수 있도록 도와주는 서비스를 제공하고 있죠.

즉, 온라인 결제 및 모바일 결제, 카카오페이 등이 생기더라도 비자의 네트워크를 거칠 수밖에 없습니다. 따라서 비자의 성장은 꾸준히 유지될 것이라 생각합니다.

뿐만 아니라 비자는 결제 시장 1위 기업이며 매년 꾸준히 좋은 실적을 기록하고 있습니다. 결론적으로 비자는 충분히 투자하기에 가치가 있는 기업이라 생각합니다.

저평가 된 주식

단, 비자가 이미 너무 고평가 되어 있다는 판단이 든다면 다른 카드 결제 기업을 선택할 수도 있습니다.

PER가 낮은 기업을 선택하시면 되는데요. 아래 표를 보시면 아멕스의 PER가 16.98배로 낮은 편에 속합니다. 즉, 아멕스에 투자하면 좀 더 높은 수익을 기대해 볼 수도 있겠습니다.

*이 글은 투자 권유 글이 아닙니다. 투자에 대한 모든 책임은 투자자에게 있습니다. 이 글은 어떠한 법적 효력도 없습니다.

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