쉐브론 기업분석 (CVX) :: 주가 실적 등 미국 배당주

이 글은 [ 쉐브론 기업분석 (CVX) :: 주가 실적 등 미국 배당주 ]에 관한 글입니다.

쉐브론 기업개요

기업명	쉐브론
티커명	CVX
설립일	1879년
주요 사업	1.업스트림(석유 탐사) 2.다운스트림(석유 정제 및 판매)
본사	미국 캘리포니아 샌 라몬
CEO	마이크 워스
시가총액	413조 3,220억 원
현재 주가(2022.12.20 기준)	167달러 (약 20만 원)

↑쉐브론 기업 개요

어떤기업인가요?

쉐브론은 세계 2위 석유 기업으로 석유, 천연가스를 취급하고 있습니다. (1위 엑슨모빌) 석유를 채굴하는 사업부터 석유를 가공해서 판매하는 사업까지 석유 관련 전 사업을 영위 중입니다.

최근 친환경 에너지에 대한 중요성이 커지면서 쉐브론은 수소 사업에도 뛰어들었습니다. 저탄소 사업에 100억 달러를 투자함으로서 2030년까지 수소 생산량을 15만 톤으로 늘릴 계획에 있습니다.

쉐브론의 특장점 중 하나는 배당입니다. 미국 고배당주로 잘 알려져 있으며 높은 배당수익률로 인해 한국 투자자들에게도 큰 인기를 얻고 있습니다.

경쟁사

쉐브론의 경쟁회사로 석유 사업을 영위하는 엑슨모빌, 로열 더치 쉘이 있습니다.

	시가총액	매출액 (2022년 연간 기준)
엑슨모빌	621조 7,021억 원	5,346,231억 원
쉐브론	413조 3,220억 원	3,160,964억 원
로열 더치 쉘	281조 3,370억 원	5,113,420억 원

엑슨모빌

쉐브론의 경쟁사로 엑슨모빌이 있습니다. 엑슨모빌은 세계 1위 석유 기업입니다.

엑슨모빌은 석유를 채굴 하는 사업부터 석유를 가공해서 타이어, 손소독제, 의류 등으로 만들어 판매하는 사업까지 석유와 관련된 모든 사업을 영위 중입니다.

로열 더치 쉘

로열 더치 쉘은 세계에서 두 번째로 큰 석유회사로 알려져 있습니다. 석유 및 천연가스 사업 외 풍력, 태양력 등 신재생 에너지 사업도 함께 영위하고 있습니다.

쉐브론의 현위치

석유 업계 최고의 기업은 현재 엑슨모빌입니다. 쉐브론은 석유 업계 2위 업체 입니다.

쉐브론 사업분야

1.업스트림

업스트림이란 석유 및 천연가스를 탐사, 채굴, 운반하는 과정을 말합니다.

아래 사진을 보시면 쉐브론의 경우 업스트림에서 더 많은 수익이 나고 있습니다. 업스트림 사업의 한 가지 단점은 원유 가격에 의해 큰 영향을 받는다는 점입니다. 따라서 석유 가격에 따라 매출이 크게 변동 할 수 있다는 점이 아쉬운 점입니다.

쉐브론-업스트림-다운스트림-순익비교 — 업스트림&다운스트림 순익 추이,출처: 삼성증권 리포트

위 사진에서도 볼 수 있듯이 2020년 코로나 발생 당시 원유 가격 하락으로 업스트림 순익이 급격하게 떨어진 것을 알 수 있습니다.

2.다운스트림

다운스트림이란 석유를 제품으로 가공하는 사업을 말합니다. 우리 일상에 사용되는 대부분의 제품은 석유로 만들어집니다. 예를들면 칫솔, 의류, 플라스틱 케이스, 신발 등의 제품이 여기에 해당됩니다.

3.그 외 사업

쉐브론의 주요 사업은 석유 관련 사업입니다. 하지만 시장 트렌드에 발맞춰 신규 사업으로 수소 사업 등 신재생 에너지 사업도 진행 하고 있습니다.

쉐브론 기업분석

사업별 순이익

Upstream(업스트림): 30,284 백만 달러
Downstream(다운스트림): 8,155 백만 달러

아래 사진을 보시면 업스트림 사업 부문에서 3배 이상의 순이익이 나오고 있습니다.

또 2020년 적자를 기록한 이후 순이익이 점차 회복되고 있는 것을 알 수 있습니다. 그리고 미국 뿐 아니라 전세계 다양한 국가에서 수익을 내고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

쉐브론 재무제표 분석

손익계산서

아래 표는 쉐브론의 분기별 손익계산서입니다.

단위: 백만달러	2022.12.31	2022.9.30	2022.6.30
매출액	56,473	66,644	68,762
영업이익	9,931	14,937	16,132
순이익	6,353	11,231	11,622

↑쉐브론 손익계산서, 출처: Choicestock

2022년 4분기로 갈수록 매출액, 영업이익, 순이익이 모두 감소 했는데요. 2022년 하반기로 갈수록 원유 가격이 하락했기 때문인 것으로 보입니다.

재무상태표

아래 표는 쉐브론의 분기별 재무상태표입니다.

단위: 백만달러	2022.12.31	2022.9.30	2022.6.30
자산총계	257,709	259,735	257,936
부채총계	97,467	100,108	103,374
자본총계	159,282	158,680	153,554

↑쉐브론 재무상태표, 출처: Choicestock

2022년 매 분기 자산, 부채, 자본 총계가 비슷합니다. 그리고 부채총계보다 자본총계가 더 높습니다. 자본총계가 더 높다는 것은 기업의 재무 건전성이 좋다는 뜻입니다.

현금흐름표

아래 표는 쉐브론의 분기별 현금흐름표입니다.

단위: 백만달러	2022.12.31	2022.9.30	2022.6.30
영업활동	12,498	15,267	13,782
투자활동	-3,712	-2,767	-4,964
재무활동	-6,449	-9,025	-8,138

↑쉐브론 현금흐름표, 출처: Choicestock

영업활동이 플러스(+)이고 투자활동 및 재무활동이 마이너스(-)인 것을 알 수 있습니다.

영업활동을 통해 번 돈으로 투자를 하고 빚을 갚았다는 뜻으로 해석할 수 있는데요. 즉, 가장 이상적인 형태의 현금흐름표의 모습을 보이고 있습니다.

EPS, 매출 실제/예측치

발표일	주당순이익/예측	매출/예측
2023.4.28	3.55달러/3.38달러	50.79B달러/48.95B달러
2023.1.27	4.09달러/4.42달러	56.47B달러/53.83B달러
2022.10.28	5.66달러/4.83달러	66.64B달러/57.03B달러

↑쉐브론 분기별 EPS(주당순이익) 및 매출 실제 수치와 예측치,출처: Investing.com

2023.1.27 주당순이익이 예측치보다 낮게 나왔습니다. 그 외에는 모두 예측치보다 실제 실적이 더 좋게 나왔습니다.

재무차트

아래 사진은 쉐브론의 매출과 이익, 부채비율과 유동비율 그래프입니다.

매출과 이익 차트를 보시면 2020년 이후 매출, 영업이익, 지배지분순이익이 모두 증가했습니다. 즉, 기업의 실적이 개선된 것을 알 수 있습니다.

부채비율과 유동비율 차트를 보시면 2022년 부채비율이 줄고 유동비율이 증가했습니다. 부채비율이 낮을수록, 유동비율이 높을수록 기업의 재무 건전성이 좋은 것입니다.

쉐브론 배당정보

배당수익률	3.58%
5년 평균 배당성장률	5.76%
분배금 연속 지급 연수	35년
배당주기	3,6,9,12월 배당금 지급

쉐브론은 미국 고배당주에 속하는 기업입니다. 배당수익률이 3.58%이며 무려 35년 연속으로 배당금을 지급해 왔습니다.

쉐브론 수익률

1.수익률 비교

쉐브론과 미국 주식 시장 대표 지수인 SPY(S&P500 ETF)를 비교한 표입니다.

(1994년~2023년 4월 기준)

	연평균 수익률	최고의해 수익률	최악의해 수익률	최대하락폭(MDD)
쉐브론	11.16%	58.48%	-25.97%	-40.69%
SPY	9.73%	38.05%	-36.81%	-50.80%

연평균 수익률, 최고의해 수익률의 경우 쉐브론이 더 좋습니다. 뿐만 아니라 최악의해 수익률, 최대하락폭도 SPY보다 덜 하락한 것을 알 수 있습니다.

즉, 전체 기간으로 봤을 때 쉐브론의 안전성, 수익률이 더 좋습니다.

2.차트 비교

쉐브론과 SPY의 수익률을 차트로 비교한 것입니다.

쉐브론은 석유 가격에 큰 영향을 받습니다. 2022년 이후 SPY는 크게 하락했던 반면 쉐브론은 오히려 큰 폭으로 상승했습니다. 2022년 이후 원유 가격이 크게 상승했기 때문입니다.

쉐브론 주가전망

아래 사진은 쉐브론 주가 그래프입니다. 기간은 1993년 8월~2023년 4월입니다.

2022년 이후 원유 가격이 상승 하면서 주가가 크게 상승했습니다. 하지만 2022년 원유 가격이 워낙 크게 상승했기 때문에 2023년 이후 원유 가격은 하락할 확률이 높습니다.

물론 감산 등의 이슈가 발생할 경우 원유 가격이 다시 일시적으로 상승할 수 있습니다. 하지만 결국 장기적으로는 하락할 확률이 높습니다. 그럼 쉐브론 주가도 2022년처럼 크게 상승하긴 어려울 것으로 예상됩니다.

쉐브론 SWOT 분석

1.S(strength,강점)

고배당주

쉐브론 CEO는 배당의 중요성에 대해 직접 언급하기까지 했습니다. 뿐만 아니라 매우 주주친화적인 기업입니다. 실제로 1주 당 배당금이 매년 꾸준히 인상되고 있으며 배당수익률도 3.58%로 높은 편에 속합니다.

미국 배당주 투자를 원하는 경우 쉐브론을 고려해 보는 것이 좋겠습니다.

석유 관련 모든 사업 영위

쉐브론은 석유를 채굴하고 탐사하는 사업부터 석유를 가공한 후 제품을 만들어서 파는 사업까지 석유와 관련된 모든 사업을 하고 있습니다.

2.W(weakness,약점)

다운스트림 부문 약세

석유를 탐사하는 업스트림 사업부문 실적은 매우 좋습니다. 그에 비해 석유 제품을 가공하고 소비자에게 판매하는 다운스트림 사업 부문 실적은 상대적으로 좋지 않습니다.

3.O(opportunity,기회)

수소 사업 진행 중

쉐브론은 석유 전문 기업입니다. 하지만 최근 신재생 에너지가 각광 받으면서 쉐브론도 신재생 에너지 사업에 참여하였습니다. 현재 수소 사업을 신사업으로 진행하고 있습니다.

신흥 시장으로의 확장

아프리카 등 신흥 시장으로 사업 영역을 확장할 수 있는 기회가 있습니다.

4.T(threat,위기)

석유 가격 영향

쉐브론은 업스트림 사업 매출 비중이 높은데요. 업스트림은 석유 채굴, 탐사 사업 부문입니다. 때문에 석유 가격에 따라 기업의 매출 변동이 커질 수 있다는 단점이 있습니다.

친환경 에너지

최근 수소 에너지, 태양광 에너지 등 석유를 대체할 만한 다양한 친환경 에너지가 개발되고 있습니다. 이는 기존에 석유 사업을 하던 쉐브론에 큰 타격을 미칠 수 있습니다.

그래서 투자해도 되나요? 아니면 다른 추천하는 곳 있나요?

쉐브론의 가장 큰 강점은 배당금입니다. 높은 배당금을 지급하고 있으며 35년 동안 한번도 빠지지 않고 배당금을 지급해 왔습니다.

즉, 안정적인 미국 배당주에 투자하고 싶은 경우 쉐브론이 적합할 수 있습니다. 주가도 장기적으로 우상향 하고 있습니다.

그 외 세계 1위 석유 기업인 엑슨모빌도 괜찮은 투자처라고 생각합니다. 연간 배당수익률이 3.17%로 높은 편입니다. 또 장기적으로 주가가 상승하고 있습니다.

*이 글은 투자 권유 글이 아닙니다. 투자에 대한 모든 책임은 투자자에게 있습니다. 이 글은 어떠한 법적 효력도 없습니다.

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이상 [ 쉐브론 기업분석 (CVX) :: 주가 실적 등 미국 배당주 ] 에 관한 글이었습니다.