이 글은 [ [미국 ETF] 브라질 시장 투자 EWZ ] 에 관한 글입니다.
미국에 상장 되어 있는 ETF 중에 브라질 기업으로만 구성되어 있는 ETF가 있습니다. 바로 EWZ입니다. 미국 외 다른 국가에 분산 투자를 하고 싶거나 성장 가능성이 높은 국가를 찾는 경우 EWZ가 좋은 선택이 될 수 있습니다.
오늘은 EWZ ETF에 대한 모든 것을 알아보겠습니다.
EWZ ETF 개요
| 티커명 | EWZ |
| 정식 명칭 | iShares MSCI Brazil ETF |
| 운용사 | 블랙록 |
| 특징 | 브라질 대표 50개 기업에 투자하는 ETF |
| 출시일 | 2000년 7월 10일 |
| 운용보수(수수료) | 0.58% |
| 총 자산규모 | 4.75B달러(5조 8,900억 원) |
| 기초 지수 | MSCI Brazil 25/50 Index |
| 보유 종목 수 | 50 |
어떤 ETF인가요?
EWZ는 브라질 대표 50개 기업에 투자하는 ETF입니다. 즉, 브라질 경제에 투자하는 ETF라 생각하시면 됩니다.
우리가 브라질 주식에 직접 투자하는 것은 매우 어렵습니다. 때문에 EWZ 같은 ETF를 통해 간접투자를 하는게 가장 효율적입니다.
EWZ의 특징은 상위 5% 종목이 전체 비중의 50% 이상을 차지할 수 없게 되어 있습니다. 또 최상위 1위 종목이 전체 비중의 25% 이상을 차지할 수 없게 구성되어 있습니다. 이러한 특징은 EWZ의 위험성을 줄여줍니다.
EWZ 특징 요약
- EWZ는 브라질 ‘B3 거래소’ 에서 거래되는 브라질 대형 및 중형 기업 지수를 추적합니다.
- 주가 변동성이 큰 편입니다.
- 주가 수익률이 좋지 않습니다.
- 운용 수수료가 높습니다.
- 환율 변동에 큰 영향을 받습니다.
수수료
- 연 0.58%
EWZ 수수료는 0.58%로 높은 편에 속합니다. 장기 투자 시 운용 수수료로 인해 수익률이 감소할 수 있습니다.
주가 및 전망
- 2023.1.12일 기준 주가: 29.73달러(약 37,000원)
아래 사진은 EWZ 주가 그래프입니다. 2008년, 2016년, 2020년 세 차례 정도 크게 하락을 했었습니다. 장기적으로 보면 주가가 꾸준히 하락하고 있습니다. 2023년 현재도 여전히 전고점을 넘지 못한 상태입니다.
브라질은 신흥국가 중 하나인데요. 브라질 경제는 환율 변동, 외부 경기, 원자재 가격 변동 등에 큰 영향을 받습니다. 특히 환율에 의해 큰 변동이 있었는데요.
아래 사진을 보겠습니다. EWZ ETF 주가 그래프와 헤알 달러 그래프 사진이 함께 나와 있습니다. 브라질 화폐 이름이 ‘헤알’입니다.
위 사진의 아래 그래프를 보시면 헤알 달러 환율이 10년 넘게 지속적으로 하락하고 있습니다. 그리고 EWZ ETF 주가 역시 환율 그래프와 거의 똑같은 모습으로 하락하고 있습니다.
이 것이 의미하는 것은 EWZ ETF 주가 하락이 환율 때문이라는 것입니다. 주가는 상승했으나 환율이 하락하면서 주가가 하락하게 된 것입니다. 환율이 그렇게 큰 영향을 미치나 싶을 수 있는데요. 2011년 환율은 1헤알 당 0.64달러였는데 2023년 환율은 헤알 당 0.2달러가 되었습니다. 즉, 환율이 3분의 1 가량이나 하락한 것입니다.
실제로 아래 브라질 보베스파 지수만 살펴보면 장기적으로 꾸준히 상승하고 있습니다. 이 말은 지수는 상승했으나 환율이 하락하면서 EWZ ETF 주가는 하락하게 된 것입니다. 즉, 환율로 인해 주가가 크게 하락한 것이죠.
결론적으로 브라질의 경제는 지속적으로 성장하고 있습니다. 하지만 환율 등 외부 요인 때문에 EWZ 주가가 상승하지 못하고 있습니다. 앞으로도 충분히 환율 영향을 받을 가능성이 있으므로 장기 투자하기에는 위험성이 있어 보입니다.
구성
구성국가
브라질 기업이 대부분의 비중을 차지하는 것을 알 수 있습니다.
| 구성국가 | 편입비중 |
| 브라질 | 99.57% |
| 미국 | 0.43% |
구성섹터
금융업이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 그리고 비에너지 광물, 에너지 미네랄, 유틸리티 등도 높은 비중을 차지하고 있습니다.
| 구성섹터 | 편입비중 |
| 금융 | 26.10% |
| 비에너지 광물 | 24.14% |
| 에너지 미네랄 | 13.16% |
| 유틸리티 | 9.54% |
| 소매업 | 5.88% |
| 비내구성 소비재 | 5.88% |
| 제조업 | 3.74% |
| 공정산업 | 2.52% |
| 운송 | 2.36% |
| 통신 | 1.88% |
구성종목
EWZ의 구성종목 50개 중 TOP 10 기업은 아래 표(2023.1월 기준)와 같습니다. 각 종목과 비중은 분기별로 바뀔 수 있습니다.
| 구성종목명 | 어떤 기업? | 편입 비중 |
| Vale S.A.(발리) | 철광석 등을 채광하는 기업 | 20.18% |
| 이타우 우니방코 | 은행 | 6.82% |
| 페트로브라스 우선주 | 석유 관련 에너지 기업 | 6.34% |
| 페트로브라스 보통주 | 석유 관련 에너지 기업 | 5.60% |
| B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcao | 증권 거래소 | 4.25% |
| 브라데스쿠 | 은행 | 3.99% |
| WEG Industries | 전기모터, 변압기, 발전기 등 제조 | 3.85% |
| 암베브 | 맥주 및 음료 제조 | 3.71% |
| Eletrobras | 전력 회사 | 2.44% |
| 로칼리자 | 렌터카 회사 | 2.34% |
사실 브라질 기업명을 보시면 모두 우리가 잘 모르는 기업들입니다. 철광석, 은행, 석유, 증권 거래소 기업 등 다양한 기업이 상위 10위 종목에 포함되어 있는데요. 우리가 브라질 기업에 대해선 잘 모르지만 중요한 것은 EWZ에 투자하는 것은 브라질 경제 자체에 투자하는 것과 동일하다는 점입니다.
배당정보
EWZ의 배당수익률은 12.49%로 매우 높습니다. 5년 배당성장률 역시 매우 높습니다. 배당금을 많이 주니까 마치 좋은 기업인 것처럼 보입니다. 그런데 실상은 그렇지 않습니다.
| 배당수익률 | 12.49% |
| 5년 배당성장률 | 39.69% |
| 연속 배당 인상 연수 | 2년 |
| 1주 당 지급되는 배당금 | 2.02달러 |
| 배당주기 | 매년 6, 12월 연 2회 지급 |
아래 사진은 EWZ ETF 배당성장률입니다. 사진을 보시면 2020년까지 배당성장률이 낮았었고 2021년~2022년 배당성장률이 급격하게 상승했습니다. 2014년에서 2015년으로 갈 때, 2019년에서 2020년으로 갈 때 배당금이 하락했던 적도 있습니다.
즉, 앞으로 다시 배당금이 하락할 가능성이 있다는 뜻입니다. 배당금을 안정적으로 지급하지 못하고 있는 것을 알 수 있습니다.
경쟁 ETF
EWZ의 경쟁 ETF를 확인해 보겠습니다. 총 3개의 ETF를 비교해 볼게요.
| EWZ | FLBR | FBZ | |
| 총 자산규모 | 5조 8,900억 원 | 3,881억 원 | 124억 원 |
| 1년 수익률 | 20.40% | 19.40% | 11.19% |
| 운용사 | 블랙록 | 프랭클린 템플턴 | 퍼스트 트러스트 |
| 운용보수 | 0.58% | 0.19% | 0.80% |
| 출시일 | 2000.7.10 | 2017.11.3 | 2011.4.18 |
| 특징 | 브라질 대형, 중형 50개 기업 투자 | 브라질 대형, 중형 91개 기업 투자 | 브라질 50개 기업 투자 |
- 결론: EWZ가 제일 낫다.
EWZ를 선택하는 게 제일 좋은 이유는 총 자산규모가 가장 크고 1년 수익률이 가장 높기 때문입니다. 출시 된 지도 가장 오래 되었고요. 또 EWZ는 세계 1위 자산 운용사인 블랙록이 출시한 ETF입니다. 때문에 EWZ가 제일 좋은 선택일 것으로 보입니다.
수익률
수익률 비교
아래 표는 EWZ SPY 수익률 비교 표입니다. 최근 1년간 브라질 ETF 수익률이 매우 좋았었습니다. 단기적으로 높은 수익률을 기록하면서 많은 투자자들의 관심을 끌어모으기도 했었죠. 하지만 최근에만 수익률이 좋았을 뿐 그 이전에는 좋지 못한 실적을 기록했었습니다. 과거 데이터를 보면 장기투자를 하기엔 위험성이 있어 보입니다.
| 1년 수익률 | 3년 수익률 | 5년 수익률 | 10년 수익률 | 2001년~2022년 수익률 | |
| EWZ | 12.35% | -9.53% | -1.63% | -2.70% | 6.03% |
| SPY | -18.17% | 7.64% | 9.33% | 12.46% | 6.97% |
수익률 차트 비교
아래 사진은 EWZ ETF 와 SPY 수익률을 비교한 차트입니다. 파란색 선인 EWZ ETF의 변동성이 상당히 크고 주가가 장기적으로 꾸준히 하락하고 있습니다. SPY보다 훨씬 좋지 못한 수익률을 기록하고 있습니다.
EWZ 장기투자 해도 되나요?
신용등급
브라질에 장기투자 시 안전성이 보장될지 알아보기 위해 신용등급을 확인해 보겠습니다. 국가별 신용등급을 살펴보면 아래 표와 같습니다.
| 국가 | 신용등급 |
| 미국 | AAA |
| 한국 | AA- |
| 브라질 | BB- |
브라질의 경우 신용등급이 BB-로 좋은 편은 아닙니다. 미국, 한국보다 낮은 신용등급을 가지고 있습니다. 때문에 브라질 기업이 투자하는 경우 약간의 위험성을 감수해야 할 것으로 보입니다.
명목 GDP
장기투자 시 브라질의 경제가 크게 성장할 수 있을지 알아보기 위해 명목 GDP를 확인해보겠습니다. 아래 표는 국가별 명목 GDP 순위입니다.
| 순위 | 국가 | GDP(단위: 백만 달러) |
| 1 | 미국 | 25,035,164 |
| 2 | 중국 | 18,321,197 |
| 3 | 일본 | 4,300,621 |
| 4 | 독일 | 4,031,149 |
| 5 | 인도 | 3,468,566 |
| 6 | 영국 | 3,198,470 |
| 7 | 프랑스 | 2,778,090 |
| 8 | 캐나다 | 2,200,352 |
| 9 | 러시아 | 2,133,092 |
| 10 | 이탈리아 | 1,996,934 |
| 11 | 이란 | 1,973,738 |
| 12 | 브라질 | 1,894,708 |
| 13 | 대한민국 | 1,734,207 |
브라질은 12위에 해당됩니다. 대한민국은 13위이고요. 그리고 1위는 미국입니다. 브라질의 경우 경제 규모가 그렇게 큰 것은 아니지만 나쁘지 않은 경제 규모를 가지고 있습니다.
브라질은 다양한 기후, 많은 인구, 풍부한 자원 등 경제 성장을 위한 좋은 조건들을 많이 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 여전히 신흥국에 포함되어 있습니다. 하지만 경제학자들의 의견에 따르면 분명 성장할 가능성이 매우 높은 국가 중 하나 입니다. 실제로 브라질의 성장 가능성을 믿고 브라질 기업에 투자하는 사람들이 많습니다.
성장 가능성이 높은 것은 맞지만 과거 데이터만 보면 장기 투자하기 어려울 수도 있을 것 같습니다. 때문에 브라질의 성장 가능성에 대한 확신이 있는 경우 장기투자를 하는 것이 좋겠습니다.
☞같이 보면 좋은 글
이상 [ [미국 ETF] 브라질 시장 투자 EWZ ] 에 관한 글이었습니다.