이 글은 [ [미국 ETF] 베트남에 투자하는 VNM 소개 ]에 관한 글입니다.
베트남은 동남아시아에서 3번째로 큰 시장이고 전 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는 국가입니다. 이러한 장점으로 인해 많은 국내 투자자들도 베트남 주식에 투자를 하고 있습니다.
그런데 한국인인 우리가 베트남 주식에 직접적으로 투자하기엔 어려움이 있습니다. 따라서 미국 주식시장에 상장 되어 있는 베트남 ETF인 VNM에 투자하는 것이 가장 좋은 선택이 될 수 있습니다.
오늘은 베트남에 투자하는 미국 상장 ETF인 VNM에 대해 자세히 알아보겠습니다.
VNM ETF 개요
| 정식명칭 | VanEck Vietnam ETF |
| 1주당 가격 | 11.95달러 |
| 운용사 | VanEck |
| 출시일 | 2009년 8월 14일 |
| 운용보수 | 0.59% |
| 총 자산규모 | 514.81M 달러(6,435억 원) |
| 구성종목 수 | 56개 |
| 기초지수 | MSCI Vietnam Index |
본 ETF는 베트남에서 가장 대표적인 종목 56개로 구성된 MSCI베트남 지수를 추적합니다. VanEck이라는 운용사가 출시한 상품이며 2009년에 출시되어 역사가 매우 오래 되었습니다. 1주당 가격은 15,000원으로 저렴한 편에 속합니다. 다만 운용보수가 0.59%로 높다는 것이 단점입니다.
본 상품는 베트남에 투자하는 유일한 ETF입니다. 또 베트남에 위치한 기업이 아니더라도 베트남에서 수익의 50% 이상을 내는 기업이라면 본 ETF 구성 종목에 포함됩니다. 따라서 지역 관계 없이 더 좋은 베트남 기업에 투자할 수 있다는 장점이 있습니다.
장점
- 2021년~2021년까지 22.05%라는 높은 수익률을 기록함
- 베트남은 중국을 이을 신흥국가임
- 1주 당 가격이 15,000원으로 매우 저렴함
- 2009년에 출시되어 역사가 매우 오래됨(다양한 경기 침체를 겪고도 살아남음)
단점
- 운용보수가 0.59%로 높음
- 과거 데이터를 분석했을 때 수익률이 좋지 않음
- 분배금이 있지만 매우 적음
- 주가 변동성이 매우 큰 편임
주가전망
아래 사진은 VNM ETF 주가 차트입니다. 장기적으로 주가가 하락하고 있습니다. 또 주가 변동성이 매우 크다는 특징이 있습니다. 2020년 3월 이후 주가가 급격하게 상승했다가 2022년 이후 다시 주가가 크게 하락했습니다.
베트남은 인구수가 많으며 수출 중심의 개방 정책을 펼치고 있는 기업입니다. 그래서 중국을 이을 경제 대국으로 베트남이 언급되고 있습니다. 실제로 애플은 중국에 이어 베트남에 아이폰 생산 시설의 30%를 설립했습니다. 또 산업용 펌프 제조업체인 옴니덱스는 2019년 일부 생산시설을 중국에서 베트남으로 이전했습니다.
VNM은 2021년 제외 아직까지 큰 주가 성장률을 보여주지 못하고 있는 상황입니다. 하지만 베트남으로의 공급망 확대, 베트남의 경제 성장 등의 요인을 살펴봤을 때 충분히 주가 상승의 가능성이 있어 보입니다.
다만 지금 당장 주가가 상승하기에는 어려움이 있을 것 같습니다. 그 이유는 금리 인상 때문입니다. 금리가 인상되면 기업이 돈을 빌리기 어려워집니다. 기업이 돈을 빌리기 어려워지면 사업에 투자를 하기가 어려워지고 그 결과 사업 성과가 안 좋아집니다. 실적과 주가는 바로 연결되는 것이므로 실적이 안 좋아지면 주가도 크게 하락합니다. 따라서 추후 금리가 인하되는 등의 기조가 보인다면 다시 주가가 상승할 수 있을 것으로 보입니다.
구성
구성국가
VNM ETF에서 가장 많은 비중을 차지하는 국가는 베트남으로 78.18%의 비중을 차지합니다. 그 외 구성 국가로 태국, 대한민국, 일본, 말레이시아가 있습니다.
| 구성종목 | 구성비율 |
| 베트남 | 78.18% |
| 태국 | 9.39% |
| 대한민국 | 8.75% |
| 일본 | 3.95% |
| 말레이시아 | 0.35% |
구성섹터
VNM의 구성섹터는 아래 표와 같습니다. 부동산, 필수소비재, 금융 등 섹터의 기업이 구성종목에 많이 포함되어 있습니다. 그 외 원자재, 임의소비재, 정보기술, 산업 등의 섹터도 포함됩니다.
| 구성섹터 | 구성비율 | 구성섹터 | 구성비율 |
| 부동산 | 22.06% | 정보기술 | 7.94% |
| 필수소비재 | 18.61% | 산업 | 6.15% |
| 금융 | 16.90% | 헬스케어 | 3.95% |
| 원자재 | 10.38% | 에너지 | 1.49% |
| 임의소비재 | 10.20% | 유틸리티 | 1.11% |
구성종목
VNM의 구성종목 TOP 10은 아래 표와 같습니다. 부동산개발업체, 우유회사, 철강기업, 은행, 증권사, 의료 관련 기업 등 다양한 분야의 기업들로 구성되어 있습니다. 우리에게는 생소하지만 모두 베트남에서 가장 뛰어난 기업들입니다.
| 구성종목 | 어떤 종목? | 구성비율 | 구성종목 | 어떤 종목? | 구성비율 |
| Vinhomes Jsc (빈홈) | 부동산개발업체 | 7.53% | Masan Group Corp (마산 그룹) | 식품, 리테일, 농업, 금융 | 5.20% |
| Vietnam Dairy Products Jsc (비나밀크) | 우유회사 | 7.41% | Eclat Textile Co Ltd (에끌라 텍스타) | 스포츠 의류 | 4.27% |
| Hoa Phat Group Jsc (호아팟 그룹) | 철강기업 | 7.29% | Ssi Securities Corp (사이공 증권) | 증권사 | 3.69% |
| Vingroup Jsc (빈 그룹) | 부동산개발, 의료, 소매업 | 6.99% | Feng Tay Enterprise Co Ltd | 운동화 제조사 | 2.81% |
| Bank For Foreign Trade Of Vietnam Jsc (베트남 수출입 은행) | 상업은행 | 5.66% | Mani Inc (마니) | 의료 | 2.77% |
수익률
기간별 수익률
VNM 수익률을 보시면 수익률이 상당히 좋지 않습니다. 10년 수익률 역시 마이너스를 기록하고 있습니다.
| 2023.2.9 기준 | 1년 수익률 | 3년 수익률 | 5년 수익률 | 10년 수익률 |
| VNM | -39.73% | -6.65% | -6.38% | -4.71% |
SPY, VNM 수익률 비교
이번에는 SPY, VNM 수익률을 비교해보겠습니다. SPY의 수익률이 압도적으로 좋습니다. 최대 하락 폭도 SPY가 더 작습니다.
| 2010~2023.2 기 | 연평균 수익률 | 최고의 해의 수익률 | 최악의 해의 수익률 | 최대 하락 폭 |
| SPY | 12.51% | 32.31% | -18.17% | -23.93% |
| VNM | -3.54% | 38.55% | -43.82% | -56.96% |
다만 최고의 해의 수익률에서 VNM이 더 좋은 성과를 보여줬습니다.
차트 비교
아래 사진은 SPY와 VNM의 수익률을 차트로 비교한 것입니다. 차트로 비교해보니 수익률이 차이가 더 극명하게 드러납니다. SPY 수익률이 훨씬 더 높은 것을 알 수 있습니다. SPY는 장기적으로 상승하고 VNM은 장기적으로 하락하는 모습의 그래프 입니다.
배당정보
VNM은 분배금을 지급합니다. 하지만 연 1회만 지급하고 배당수익률도 1%가 되지 않습니다. 분배금을 매년 인상하는 것도 아니며 5년 평균 배당성장률은 마이너스입니다. 이 말은 매년 분배금이 감소하는 추세라는 뜻입니다.
| 배당수익률 | 0.93% |
| 5년 평균 배당성장률 | -6.16% |
| 분배금 연속 인상 연수 | 2년 |
| 배당주기 | 매년 12월 1회 지급 |
따라서 분배금을 보고 VNM에 투자하는 것은 부적합합니다. 단지 덤으로 분배금을 받는 느낌으로 투자를 하는 것이 좋겠습니다.
장기투자 해도 되나요?
앞으로 베트남이 더 성장할 것이라는 믿음이 있다면 VNM ETF에 장기투자 하는 것이 좋을 것 같습니다. 최근 2021년에도 베트남 ETF 주가가 크게 상승했었죠.
하지만 이러한 믿음이 없다면 장기투자를 하는 것이 부적합할 수 있습니다. 믿음이 없다면 조금만 하락하거나 조금만 상승하더라도 매도를 해버리기 때문입니다.
개인적인 생각으로는 VNM 주가가 충분히 상승할 수 있다고 생각합니다. 중국이 경제 정책을 적극적으로 개방하지 않는 반면 베트남은 적극적으로 경제 개방을 하고 있고 수출을 적극적으로 장려하고 있습니다. 중국을 이을 새로운 밸류체인 국가, 원자재 공급 국가가 될 수도 있다고 생각합니다. 애플 같은 대형 기술주도 베트남에 투자를 더 적극적으로 하고 있을 정도이니까요.
결론적으로 VNM은 장기투자하기에 좋은 ETF라 생각합니다. 하지만 저는 아직까지는 미국 ETF에 투자할 것 같습니다. 미국은 과거부터 현재까지 여전히 확실하게 경제가 성장하고 있는 국가이니까요.
*이 글은 투자 권유 글이 아닙니다. 투자에 대한 모든 책임은 투자자에게 있습니다. 이 글은 어떠한 법적 효력도 없습니다.
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이상 [ [미국 ETF] 베트남에 투자하는 VNM 소개 ] 에 관한 글이었습니다.