이 글은 [ 2차전지 관련주 에코프로비엠 엘앤에프 주가전망 분석 ] 에 관한 글입니다.
최근 2차전지 대장주인 에코프로비엠 주가가 급등했습니다. 그 이유는 테슬라의 2022년 4분기 실적이 좋게 나왔기 때문입니다. 이로인해 전기차 수요에 대한 불확실성이 줄어들었고 그 결과 국내 2차전지 관련주 주가에도 긍정적인 영향을 미치게 되었습니다.
국내 2차전지 1위 대장주는 에코프로비엠이며 2위는 엘앤에프라고 할 수 있는데요. 에코프로비엠 주가는 이미 많이 상승했으므로 지금 당장의 큰 수익을 내기 위해선 엘엔에프에 관심을 가지는 것이 좋을 것 같습니다.
오늘은 2차전지 관련주 에코프로비엠 엘앤에프 주가전망에 대해 알아보고 기업분석도 해보겠습니다.
2차전지 관련주
| 순위 | 종목명 | 순매수(단위: 억 원) |
| 1 | 에코프로비엠 | 1,685 |
| 2 | 엘앤에프 | 596 |
| 3 | 에코프로 | 504 |
| 4 | 나노신소재 | 261 |
| 5 | 셀트리온헬스케어 | 249 |
위 표는 코스닥 개인 순매수 상위 종목 TOP5를 정리한 것입니다. 에코프로비엠의 순매수 금액이 압도적으로 높은 상황입니다. 그 다음으로 엘앤에프의 순매수 금액이 높습니다. 두 기업 모두 2차전지 관련주입니다. 아래에서 에코프로비엠, 엘앤에프 기업분석, 주가전망, 실적에 대해 알아보겠습니다.
에코프로비엠
어떤기업인가?
에코프로라는 기업이 있는데요. 에코프로는 환경 부문, 배터리 부문으로 사업 구조가 나뉩니다. 여기서 배터리 부분에 해당하는 기업이 바로 에코프로비엠입니다.
에코프로비엠은 2차전지를 제조, 공급하는 기업인데요. 동사가 제조한 2차전지는 주로 국내 기업들에 공급되고 있습니다. 동사는 특히 삼성SDI, SK온을 주요 고객사로 두고 있습니다.
LFP 양극재
에코프로비엠은 하이니켈 양극재 시장에서 확고한 지위를 보유하고 있습니다. 중요한 점은 최근 동사가 저가형 리튬인산철(LFP) 양극재로 사업을 확대한다는 점인데요.
최근 대부분의 완성차 업체들이 가격이 저렴한 LFP 배터리를 탑재해서 가격 경쟁력을 높이려고 하고 있습니다. 완성차 업체인 포드 역시 미국에 대규모 공장을 짓고 LFP 배터리를 대거 채용하기로 했습니다.
근데 현재 LFP 양극재 상위 10개 기업은 모두 중국 배터리소재 기업이 차지하고 있습니다. 이러한 상황에서 에코프로비엠이 LFP 배터리 사업을 통해 탈중국을 할 수 있다면 상당한 경쟁력을 보유하게 됩니다.
배터리 시장조사기관 SNE리서치에 따르면 글로벌 LFP 양극재 수요는 2023년 30만 톤에서 2030년 149만 톤까지 늘어날 것으로 예측됩니다.
협력사
에코프로비엠은 삼성SDI와 협력해서 에코프로이엠을 설립했습니다. 에코프로이엠을 통해 국내에서 양극재를 양산하고 있는 중입니다.
그리고 동사는 SK온, 포드와 함께 북미 양극재 생산시설 공통투자를 약속 했습니다. 2023년 하반기에 착공하여 2025년 하반기 양산을 목표로 하고 있죠.
동사는 연간 양극재 생산능력을 2022년 9만 톤에서 2027년 71만 톤까지 늘리겠다는 계획을 세우고 있습니다.
실적
2020년 동사의 연간 매출액은 8,547억 원이었습니다. 2021년 연간 매출액은 1조 4,856억 원이었습니다. 그리고 2022년 1분기~3분기 까지의 매출액만 3조 4,128억 원을 기록했습니다. 점차 매출액이 증가하고 있는 것을 알 수 있습니다.
앞으로 매출액은 더욱 늘어날 것으로 보입니다. 동사의 LFP 양극재 사업이 더욱 커질 것이니까요.
주가전망
아래 사진은 에코프로비엠의 주가 그래프입니다. 2020년 3월 이후 주가가 지속적으로 상승했었습니다. 2022년 이후에는 주가가 상승하지 못하고 약간의 하락과 횡보를 반복했습니다. 그러다가 2023년 2월 테슬라 실적이 발표된 이후 주가가 폭등하였습니다.
현재 주가가 이미 많이 오른 상황인데도 불구하고 충분히 투자할만한 가치가 있다고 말하는데요. 그 이유는 에코프로비엠의 사업 성장성에 대한 기대감 때문입니다.
탈중국화를 할 수 있는 LFP 배터리로 사업 영역을 확장하는 등 앞으로의 성장성이 돋보이는 부분이 상당히 많습니다. 하지만 개인적인 생각으로는 주가가 너무 많이 오른 것 같다는 생각이 듭니다. 따라서 지금 사기보다는 장기적으로 보고 주가가 조정을 받을 때 매수하는 게 좋을 것으로 보입니다.
엘앤에프
어떤기업인가?
엘앤에프는 2차전지 양극활 물질을 전문적으로 생산하는 기업입니다. 2차전지 중 특히 하이니켈(high nickel) MCMA 양극재, NCM을 주로 생산하는데요.
동사는 동사가 만든 NCMA 양극재를 LG에너지솔루션을 거쳐 테슬라에 공급하고 있으며 SK온을 거쳐 독일 폭스바겐에 공급하고 있습니다. 동사의 테슬라향 매출은 전체 매출의 약 80%를 차지하고 있습니다. 즉, 테슬라가 동사의 매출에 엄청난 영향을 미치고 있습니다.
니켈 함량
동사는 니켈 함량이 90% 이상인 NCMA 양극재를 생산한 후 전기차 배터리용으로 대량 납품하고 있습니다. 니켈 함량을 높이는 것은 2차전지 배터리에 상당히 중요합니다.
현재 한국 대다수 배터리 기업들도 니켈 함량을 높이기 위해 노력 중입니다. 니켈은 배터리 에너지 밀도를 높이고 전기차 배터리 성능을 높이는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다.
따라서 최대한 니켈 함량이 높은 2차전지 배터리를 만드는 것이 중요합니다. 단, 니켈 함량이 높아지면 화학적 안전성이 떨어집니다. 따라서 니켈함량을 높이는 기술을 보유하고 있다는 것은 상당히 독점적인 기술을 보유하고 있다는 뜻이 됩니다.
단결정 양극재
동사는 2023년부터 안전성과 에너지 밀도가 높은 ‘단결정 양극재’ 를 양산할 계획인데요. 단결정 양극재는 기존의 파우치형 배터리에 비해 화재 위험성이 작아 안전성이 높습니다. 뿐만 아니라 에너지 밀도를 높여서 공간 활용도를 높이고 있습니다.
코발트리스 양극재
이 뿐만 아니라 동사는 2023년 내 코발트 함량을 대폭 줄인 ‘코발트리스 양극재’ 도 양산할 계획입니다. 실제로 양산 한 후 배터리에 탑재하게 될 경우 니켈 함량이 최고로 높은 제품이 될 것으로 예상되고 있습니다.
전망
동사는 현재 LG에너지솔루션과 긴밀한 협력 관계를 맺고 있습니다. 그리고 이와 관련하여 미국 전기차 업체에 대한 양극재 납품 준비도 모두 마친 상태입니다. 이로 인해 동사는 장기적으로도 안전성을 확보한 상태입니다.
동사는 2023년 내로 12~14만 톤의 2차전지 생산 능력 갖추게 될 예정입니다. 그리고 2026년에는 40만 톤의 생산 능력을 갖추게 될 것으로 보입니다.
앞으로 뛰어난 기술력을 보이는 코발트리스 양극재 등의 제품 양산을 시작한다면 추후 성장성이 더 가팔라질 것으로 보입니다.
PER
타 경쟁업체의 PER를 확인해보면 포스코케미칼은 40배, 에코프로비엠은 24배입니다. 즉, PER가 상당히 높은 편입니다. 그에 비해 동사의 PER는 16배로 상당히 저평가 되어 있습니다. 지금은 주가가 많이 상승한 상황이지만 PER가 낮아 저렴하게 매입하기 좋은 주식이라는 생각이 듭니다.
실적
2022년 9월 발표된 실적을 확인해보면 전년동기 대비 매출액이 350.2% 증가했습니다. 이 뿐만 아니라 영업이익은 1231.6% 증가했으며 당기순이익은 흑자 전환되었습니다.
추후 국내 전기차 누적 보급대수는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 동사 역시 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.
주가전망
아래 사진은 엘앤에프 주가 그래프입니다. 2020년 이후 주가가 지속적으로 크게 상승했습니다. 2022년 이후에는 주가가 크게 하락했었는데요. 최근 테슬라 실적이 좋게 발표되면서 2차전지 관련주인 엘앤에프 주가도 크게 상승했습니다.
지금은 이미 주가가 많이 올랐습니다. 따라서 조금 상황을 지켜보다가 주가가 조정을 받을 때 매수를 하는 것이 좋을 것 같습니다.
현재 유럽까지 전기차 공급을 확대할 계획이라고 하니 전기차 수요는 앞으로 더 늘어날 것으로 보입니다. 그간 전기차 수요에 대한 불확실성이 있었다면 이제 그 불확실성이 해소된 것입니다. 때문에 최근 2차전지 기업들의 주가가 크게 급등한 것입니다. 앞으로 전기차 수요가 더욱 많아질 것이 확실해진 상황이니까요.
*이 글은 투자 권유 글이 아닙니다. 투자에 대한 모든 책임은 투자자에게 있습니다. 이 글은 어떠한 법적 효력도 없습니다.
☞같이 보면 좋은 글
이상 [ 2차전지 관련주 에코프로비엠 엘앤에프 주가전망 분석 ] 에 관한 글이었습니다.